主持人：人工智能板块继续成为市场吸金最狠的板块，几乎就是单极热点，有市场观点认为可能演绎成2013年的创业板行情，萧萧怎么看？

海风若雨萧萧：业内大佬定义ChatGPT为AI的iPhone时刻，具有划时代的意义，但是要走成2013年的创业板单边趋势行情恐怕难度很大。2013年的创业板单边趋势行情有两个条件，一个是前提条件，2011～2012年市场连续跌了两年，2012年四季度连白酒医药板块都开始补跌，IPO也已经暂停。

主持人：这次呢？

海风若雨萧萧：2022年的市场出现的下跌无论是深度还是广度连2018年都不如，更不要说和11～12年连跌两年的行情相比了。另一个是加速条件，2013年领涨的互联网、影视传媒等板块一季报和半年报利润增速极高，尤其是当年国产电影票房连续大涨，在传统行业乏善可陈的13年吸引大量资金追捧新兴产业。2023年2月ChatGPT主题才横空出世，百度、三六零3月才开始推出自己的AI应用，短短两个月就要看到产业利润那是不可能的事情，更多的还是要依靠上市公司原有的经营能力。2019年初市场疯炒5G主题，但是全年真正跑赢的只有消费电子（手机链）和芯片，其中消费电子受益换机潮一直涨到了2020年三季度，芯片则受益政策扶植和行业周期涨到了2021年三季度。可见无论多么宏大的故事，起决定性作用的依然是公司的赢利能力。

主持人：按俗话说，还得回归基本面。

海风若雨萧萧：4月进入季报披露期，也可以说是主题炒作的证伪期，本周市场一些数字经济个股中国长城、中兴通讯出现的放量杀跌可能已经在提前反映一季报的经营情况。2023年倒是有一点可能与2013年很相似，经济弱复苏，高成长的板块不多，PPI当下还在负值，周期股板块除了黄金也没什么亮点，汽车销量持续低迷，降价去库存效果不佳已经折射出居民消费意愿不强，美元加息已经进入尾声。美债美元见顶有利于推动市场风险偏好上行，成长股板块还是最适合的2023年主线方向，TMT板块的个股大多是2020年三季度见顶，沉淀了两年，近期互联网行业经营环境明显改善，本身已经具备低估值特性，从这点上讲，AI板块主题转主线概率还是很大的。而且AI板块有上游的算力、算法模型，中游的网络平台和下游的AI行业赋能，板块容量足够大，这其中的高低位切换也会提供很多的市场机会。