4 月 28 日，两大重磅落地：中央政治局会议明确全面实施 “人工智能 +” 行动、做强智能经济；同日，上海市举行第三批创新型企业总部授牌仪式，迈富时（Marketingforce，2556.HK）作为人工智能领域仅 10 家入选企业之一，获授 “上海市创新型企业总部”，标志着公司在国产信创 AI、企业级智能体、场景化 Token赛道的行业领先地位获地方认定。

本轮 AI 产业跃迁的核心共识已非常清晰：大模型供给走向普惠、成本快速下行，竞争焦点从 “有没有模型” 转向能不能在行业场景里用得好、用得安全、用出业绩。国家层面强调科技自立自强、产业链自主可控，上海加速建设人工智能创新高地，政策红利集中向自主可控、可私有化部署、深度绑定业务流程的企业级 AI 倾斜上海市人民政府。

迈富时作为国内少有的、港股上市“全栈自研”+“信创适配”+ “场景落地”+ “场景Token” 四维一体的AI头部企业，其价值或将根据竞争力的提升而迎来市场新一轮的评估：

顶层资质背书：本次入选上海创新型企业总部，是对公司持续深耕 AI 原生技术、坚持国产化替代、带动产业数智化升级的高度肯定人民日报。

底层自主可控：自研中国首个企业级本体驱动 AI 操作系统 GenAIOS，从语义层打通企业异构数据，解决 “模型不懂业务” 的行业痛点，让 AI 从 “能对话” 进化为 “能执行、可决策、可追溯”。

信创全栈适配：智能体一体机全面兼容鲲鹏、海光、沐曦等国产芯片与麒麟操作系统，提供 “国产芯 + 国密安全 + 私有部署” 闭环方案，在政务、金融、制造等高敏感行业形成较高壁垒。

双中台驱动落地：同时拥有AI-Agentforce 智能体中台 + KnowForce 知识中台，覆盖营销、销售、财务、法务、研发等 40 + 岗位智能体协同，已服务21 万 + 企业，在消费、汽车、金融、制造等行业深度渗透。

Token 经济深度受益：全网日均 Token 调用突破140 万亿，企业私有化部署与智能体爆发，推高高质量、高安全、高业务价值的场景 Token 刚需上海静安区人民政府。迈富时直接把私有数据与行业知识转化为 “可计费、可溯源、可安全交付” 的场景 Token，加速从传统订阅向AI 订阅 + Token 弹性计费升级，目标 2026 年底 Token 收入占比达20%-30%，与德银看多的 Token 货币化主线完全契合上海静安区人民政府。

业绩与商业化已进入加速兑现期：

2025 年总营收28.18 亿元，同比 +80.8%；AI 应用收入14.87 亿元，同比 +76.5%。

2026 年 Q1 AI 应用收入同比 +110.5%，传统业务仅微增0.9%，增长引擎全面切换至 AI 赛道。

多家券商买入评级：近期德银上调AI行业目标价、看多 AI 数据与 Token 经济赛道，公司作为港股稀缺的信创 AI + 场景Toke呢、龙头，获国泰海通证券、长城证券等多家券商的“买入”、“增持”评级，并上调目标价，其估值体系正迎来系统性重构。

短期看，政治局会议定调政策红利 + 上海总部获官方认可 + DeepSeek V4 开源热度 + 行业景气趋势，形成强催化组合；中长期看，140 万亿日均 Token的产业大势、国产信创替代的政策刚需、企业智能体落地的商业化浪潮，也或将进一步持续放大迈富时的技术壁垒与业绩弹性，公司有望迎来“业绩 + 估值”双升的红利兑现期。