A股市场近二十年有四次重要会议，从短期来看，四次会议前市场均出现小幅下跌，会议后一个月和三个月则涨跌规律不一。拉长来看，2003年、2008年和2013年三次重要会议后市场都阶段性见底并开启反弹，反弹的持续时间在五个月到一年不等。

本期再次讲解煤炭，从去年8月至今，煤炭已经讲过5次的专题视频，今天再次聊聊。高股息领域的定价不仅仅是抱团，而是有可能进一步走向泡沫化定价。和之前的抱团没有区别，只是您要判断还抱多长时间。

抱团最终会将高股息核心品种定价（ROE中枢上移的分红比例仍可以提升的高股息品种）推向极致，煤炭、银行应该是锚。

短期煤炭逻辑，高温拉动需求兑现，叠加超高煤炭库存压制煤价涨价大幅上涨，环渤海船舶数量持续低位，高温难抵经济疲弱影响。环渤海四港区船舶数量维持在50-60艘水平，较至于往年120-150艘水平差距较大。港口调出量也维持在170万吨左右水平，较至于往年夏季200万吨以上水平，同样相距甚远。

今天垄断寡头银行、核电、水电、港口、等寡头。核电大涨（40%）基本面1月29日讲的（水电核电）中间也反复讲，视频值得您再次看。

抱大腿的龙头、电网设备/轨交设备龙头，创新高。待涨方向，还是原来那些，具体就不再赘述，都看得见。

指数，中位线下方，仓位5成以下，莫要去预测，预测容易“脸疼”。趋势的灵魂就是用我教的中位线搞定所有的预测。

结论：中位线下方，仓位不要超过5成。总有一个方向是您看得懂的，在股市，每天都是…观潮起潮落，看利来利往，很多人不懂啥叫世事无常，但是股民懂，或者说，股民至少比普通人更懂。

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