亚太股市急挫，黑色周一。

湾湾指数创历史最大单日跌幅。日经225指数熔断（历史单日最大跌幅）。国债期货熔断。韩国创业板指熔断。比特币爆仓人数创纪录。套息交易煽动翅膀，全球资产刮起风暴。

谁带的节奏，源头在于日本，其央行加息使得最核心的估值逻辑直接下调，同时美国数据尤其是非农数据不及预期，突发衰退交易。同时也把A股抱大腿的公司也带下去。

今晚预计美股指数跌幅3%以上。相比较而言，我们A股就稳定多了，上午还红盘了，体现了大A的韧性和强度。还是那句话，A股及港股有一些独立性是不是“东升西降”持续跟踪。

巴菲特二季度大举减持苹果，从持仓7.8亿股降至4亿股，调减-49%。英伟达、苹果为首的七大科技股（M7）面临挑战。

美股上周一讲了，等跌下来才有机会，现在跌了。跌到什么时候才算是机会，这就是认知。

本期讲港口。

如何理解港口的长久期属性？港口无特许经营权的期限限制。长久期会使得市场对静态股息率有容忍度，会更为关注长期收入上升与成本下降的剪刀差，在没有大额资本开支计划的成熟港区，不断积累的现金流会使之在未来具备步入高分红序列的潜力。

结论：指数中位线下方，仓位5成以下。投资该怎么应对呢?克服贪婪、恐惧琐碎的心态，按技术条件到位就果断介入，不到位，绝不勉强。出现止损的也毫不留情的，这就是趋势交易，绝不贪婪，不恋战就好。

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